联耀资产 美伊冲突升级，暴露美国对制裁进展迟缓的挫败感

　　核心要点

特朗普威胁要把伊朗主要石油出口枢纽哈格岛 “炸得粉碎”。 双方再度交火，再度引发疑问：冲突究竟会走向和解，还是进一步升级。 专家表示，特朗普针对哈格岛的威胁大概率只停留在口头层面。 2026 年 5 月 16 日，伊朗拉腊克岛附近的霍尔木兹海峡，伊朗国旗迎风飘扬，多艘船舶锚泊于此。

　　分析师表示，上周末美伊之间敌对态势升级，反映出美国对制裁手段收效缓慢已经失去耐心。

　　周日，美军摧毁了拉腊克岛上两处伊朗火箭发射装置。当时伊朗正准备向霍尔木兹海峡发射搭载水雷的火箭，这结束了双方长达一个月没有直接交火的局面。

　　这是自 7 月下旬以来，美国首次公开承认对伊朗发动打击。数小时之内伊朗就展开报复，向约旦境内的侯赛因国王空军基地与阿兹拉克空军基地发射八枚导弹。约旦政府称，本国防空系统拦截全部八枚导弹，没有造成人员伤亡。

　　周日晚些时候，特朗普在社交媒体发文，威胁要把伊朗核心石油出口枢纽哈格岛 “炸得粉碎”。

　　海事安全专家、Auxilium Worldwide 总裁伊恩・拉尔比表示：“这场战争从一开始，战术层面动作居多，战略层面考量不足。所以问题在于：为何选择此刻采取这一行动？”

　　拉尔比称，对于美国而言，制裁施压未能以美方期望的速度重创伊朗领导层。美国财政部长斯科特・贝森特周日表示，美国预计每周出台针对伊朗的新制裁，重点瞄准银行机构，华盛顿打算把与德黑兰有关联的机构彻底逐出美元体系。

　　“或许金融层面的施压，并没有如美国预期那样约束伊朗的行为。” 拉尔比说。同时，伊朗新一轮军事行动，也可能已经 “达到足够严重的等级，威胁到美国在该地区的军队与利益，迫使美国必须再次打击伊朗本土”。

　　拉尔比补充道，美军此次打击更像是试图打破僵局，而非政策路线发生转向。“现状已经陷入某种停滞，美国当然希望局面有所改变。但这不太可能改变封锁持续进行，以及美国依靠经济战向伊朗施压的大格局。”

　　冲突潜在升级风险

　　专家认为，特朗普针对哈格岛的威胁大概率停留在口头。自战争爆发以来，该石油终端已经遭受数十次袭击。

　　“美国总统不太可能真的落实打击哈格岛的威胁。” 拉尔比指出，岛上还留存一处伊朗着力保护的古老早期教堂遗迹。

　　一旦发动攻击，“不仅会摧毁关键石油基础设施，还会破坏文化遗产，同时大概率带来灾难性的环境破坏。” 他说，“发出威胁看似很有诱惑力，但真的将其炸毁，实际吸引力微乎其微。”

　　伊朗不会选择与美军正面硬刚，更可能通过代理人、扰乱航运与能源流通的方式实施报复。

　　“这场冲突从一开始的核心就是非对称对抗。” 拉尔比表示，“伊朗已经证明，他们可以动用有限的实际武力，造成实实在在的重大伤害。”

　　例如，掌控也门大片国土、近十年间持续影响曼德海峡航道的胡塞武装，数周前已经站在伊朗一方参战。

　　国际战略研究中心高级顾问迈克尔・拉特尼表示，胡塞武装扰乱曼德海峡通航之后，美国及其地区盟友面临一种风险：海湾地区绝大多数石油出口所依赖的两大海上咽喉要道，都将 “受制于伊朗及其伙伴的操纵”。

　　“我们总是默认胡塞武装和伊朗属于同一阵营，但事实并非如此。” 雷斯塔德能源首席经济学家克劳迪奥・加利姆贝尔蒂说，“二者过去很多行动都是各自独立开展。”

　　另外，由于多国海军兵力集中部署红海与霍尔木兹海峡，自 2013 年销声匿迹的索马里海盗再度卷土重来。目前至少有五艘船只遭到劫持，其中包括 8 月 20 日在穆卡拉附近被掳走的一艘油轮。

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　　拉尔比判断：“伊朗报复的重点，很可能放在加剧石油生产、能源市场以及全球航运压力上面。”

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　　军事行动依旧是左右油价的主导因素。加利姆贝尔蒂估算，上周在美国海军护航下，经由阿曼航道通过霍尔木兹海峡的原油流量约 700 万桶 / 日。他评价这套机制 “成本极高，但确实在发挥作用”。

　　不过，美军袭击拉腊克岛，有可能扭转通航恢复的势头，给这条水道的商业航运注入新的不确定性。“预计未来数日内原油运量大概率下滑，油价势必会因此上涨。” 加利姆贝尔蒂表示。

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责任编辑：郭明煜 联耀资产