今日提示
·光刻机巨头阿斯麦7月15日公布2026年第二季度业绩。
·豆包智能体功能7月15日下线。
·阿里云7月15日起对DDoS防护产品调价。
·《人工智能拟人化互动服务管理暂行办法》7月15日起施行。
上证精选
·据中国人民银行7月14日消息，7月15日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展14000亿元买断式逆回购操作，期限为6个月（184天），到期日为2027年1月15日（遇节假日顺延）。
·7月14日，长鑫科技披露IPO上市发行安排及初步询价公告，通过网下询价方式确定公司发行价为8.66元/股。
·海关总署新闻发言人吕大良14日在国新办新闻发布会上介绍，上半年我国家电出口了3609.6亿元，其中在全球高温多发的情况下，空调、电扇、冰箱等“清凉”家电合计出口1079.1亿元。此外，上半年自主品牌家电出口增长了21.2%，其中自主品牌的电视、冰箱、洗衣机出口都保持了两位数增长。
·7月13日，银华日利A反超黄金ETF华安，成为全市场规模第一的ETF。有数据显示，银华日利A最新规模达899亿元，全市场规模排名第二和第三名的ETF分别为黄金ETF华安和沪深300ETF华泰柏瑞，规模分别为879亿元和869亿元。此前，黄金ETF华安于7月3日超越沪深300ETF华泰柏瑞成为全市场规模第一的ETF。
上证聚焦
○固废污染防治规划出炉产业链直接受益
7月14日，生态环境部、国家发展改革委等六部门联合印发《固体废物污染防治“十五五”规划》（下称“规划”）。规划提出，到2030年，重点领域固体废物专项整治取得明显成效，固体废物历史堆存量得到有效管控，非法倾倒处置高发态势得到遏制，固体废物综合治理能力和水平显著提升，固体废物信息化监管“一张网”实现重点领域全覆盖，建成一批“无废城市”。
国盛证券认为，国务院印发《美丽中国建设“十五五”规划》，本质上是对“十五五”生态环保工作的顶层部署。方案主要聚焦污染防治攻坚、固废和新污染物治理领域，从传统污染治理延伸至更多样化、系统性的治理框架，直接利好固废处理、生态修复等领域，可关注涵盖土壤修复、固废资源化的综合环保平台企业。
公司方面，高能环境是国内综合性固废及危废资源循环利用公司。惠城环保形成以固废资源化利用、低值废塑料化学循环等为主的核心业务布局。
产业情报
○中金公司“三合一”重组有新进展行业估值有望修复
7月14日，中金公司、东兴证券、信达证券三家券商齐发公告：重大资产重组事项申请文件获得证监会受理。同时受理的还包括东兴证券和信达证券旗下基金公司和期货公司主要股东变更的申请。根据中金公司公告，近日，证监会就本次交易涉及的包括中金公司与东兴证券、信达证券合并，中金公司变更主要股东，东兴基金变更主要股东，信达澳亚基金变更主要股东，东兴期货变更控股股东，信达期货变更控股股东等行政许可申请依法予以受理，并出具相关申请受理单。
中金公司日前披露了一份亮眼的业绩预告。公告显示，经初步测算，中金公司预计2026年半年度实现归母净利润为77.08亿元到82.27亿元，与2025年半年度相比，将增加33.78亿元到38.97亿元，同比增加78%到90%。
研究机构认为，当前证券板块业绩与估值存在明显背离，基本面全面向好而估值仍处低位，估值修复空间值得关注。在交投持续活跃、各项业务收入同步改善的背景下，券商板块业绩有望延续高增长。随着市场结构性行情出现调整、证券板块的资金面压制因素有望缓解，继续积极看好证券行业。
公司方面，东兴证券经营业绩稳定，拥有5家一级全资子公司。财通证券积极布局京津冀、长三角等国家区域发展战略要地，业绩良好。
○算力硬件进出口大幅增长板块面临多重催化
7月14日，海关总署发布最新进出口数据显示，今年上半年，我国货物贸易进出口额达到25.47万亿元，同比增长16.9%。其中，出口14.73万亿元，增长13.4%；进口10.74万亿元，增长22.1%。数据同时显示，上半年，电子元件、电脑零部件等算力硬件进出口增长56.6%。
国金证券认为，AI算力硬件基本面无虞，板块调整迎来布局良机，展望三季度，板块有多重利好催化，首先英伟达的Rubin及AMD的MI450大量出货，其次是谷歌的TPU V8及亚马逊的Trainium3也在三季度开始大批量出货，其他还有1.6T光模块拉货加速，1.6T交换机开始放量等积极利好，接下来进入二季度业绩期，研判全球AI产业链龙头及核心公司业绩有望继续超预期。
公司方面，中钨高新控股子公司拟新建AI PCB用超长径精密微型刀具专用生产线。景旺电子产品覆盖多层板、HDI、高多层等，并在电子PCB领域占据领先地位。
在国产高端芯片市场需求持续攀升的背景下，公司高端处理器产品的市场版图进一步扩展，实现了营业收入和归母净利润的增长。
公司新闻
○信维通信公告，为进一步满足全球客户快速增长的高端MLCC产品需求，全资子公司拟以现金支付方式收购益阳电子科技55%股权。收购完成后，公司全资子公司直接持有标的公司股权比例预计提升至70%并取得其控制权。公司董事会同意拟以不超过11亿元的自有或自筹资金推进本次股权收购事项。
○长飞光纤预计2026年半年度归母净利润为24亿元至30亿元，同比增长711%至914%。预计实现扣非归母净利润约为20亿元到26亿元，同比增长1349%到1784%。
○长电科技预计2026年半年度归属于上市公司股东的净利润为7.70亿元—9.50亿元，同比增长63.48%—101.70%。
○五粮液预计2026年半年度归属于上市公司股东的净利润为87.30亿元—92.00亿元，同比增长88.80%—98.97%。
○天齐锂业预计2026年半年度归属于上市公司股东的净利润为28.50亿元—42.50亿元，同比增长3276%—4935%。
元股证券:ygzq.hk○埃斯顿预计2026年半年度归属于上市公司股东的净利润为1.50亿元—1.80亿元，同比增长2144.74%—2593.68%。
○国轩高科预计2026年半年度归属于上市公司股东的净利润为12.00亿元—15.50亿元，同比增长227.31%—322.77%。
○赛意信息拟向供应商采购高性能算力服务器，并签署相关采购合同，合同总金额预计不超过50.79亿元。公司购买高性能算力服务器主要用于为客户提供云算力服务。
○联芸科技预计2026年半年度归属于母公司所有者的净利润为5.17亿元左右，同比增长821%左右。
○九安医疗预计2026年半年度归属于上市公司股东的净利润为28.00亿元—34.00亿元，同比增长204.29%—269.50%。
资金观潮
○绩优基金二季报持仓聚焦硬科技
绩优基金2026年二季报密集披露。从持仓变动情况看，多只绩优基金对持仓结构进行了调整，更加聚焦硬科技领域。以平安策略先锋混合基金为例，二季度末持仓主要集中在半导体、被动元器件、光通信等方向，江海股份、长川科技、华虹宏力、华峰测控、火炬电子、大族激光新进为前十大重仓股。
平安策略先锋混合基金经理神爱前表示，国产AI模型今年进步明显，头部模型厂商ARR增长有望在下半年继续加速，国内半导体产业链资本开支仍处于周期上半段，对国内半导体产生明显需求拉动和产能挤占，半导体终端产品涨价较为普遍，晶圆代工产能全面短缺，预计未来1—2年以存储、先进逻辑为主的半导体晶圆扩产有望迎来爆发期，看好国产AI算力半导体以及扩产相关的半导体设备。
○机构席位净买入沪电股份
7月14日交易公开信息显示，机构席位净买入沪电股份5.97亿元，占总成交的4.76%。
受益于高速交换机、AI服务器、高性能计算及智能汽车等应用领域的结构性需求，叠加公司产品结构的持续优化，沪电股份预计2026年上半年实现归母净利润28.30亿元至30亿元，同比增长68.17%至78.28%。公司泰国子公司已从产能爬坡期逐步迈入规模化运营期，并于2026年第二季度实现单季扭亏为盈。
○机构席位净买入东山精密
配资助手7月14日交易公开信息显示，机构席位净买入东山精密4.37亿元，占总成交的1.83%。
国盛证券认为，东山精密子公司索尔思拟投资12亿美元实施光芯片及光模块扩建项目，有效填补产能缺口。此外，公司持续深耕高端PCB赛道，投入超10亿美元扩充高端产能，Multek已具备78层及以上超高多层与7阶厚板HDI PCB的专业制造能力。公司凭借Multek技术壁垒与提前布局产能优势，有望迎来业绩新增量。
○7月14日交易公开信息显示，机构席位净买入宿迁联盛、风华高科、蔚蓝锂芯等公司。
机构调研
○天赐材料上半年电解液出货量同比增长超40%，产能利用率接近满产，量价齐升。六氟磷酸锂3.5万吨新增产能预计下半年投产，LiFSI添加比例有望从1.5%—2%提升至3%—4%。磷酸铁现有33万吨产能，二季度正极业务大幅减亏。锂资源已布局津巴布韦，磷矿及萤石资源布局持续推进。
○三孚新科高端电子铜箔采用自研电镀添加剂实现纳米级沉积，良率优势明显，可满足HVLP4以上要求，正推进多家客户送样验证。PCB设备一季度新签订单超2亿元融资配资平台入口，月交付约8台。已前瞻布局玻璃基板通孔金属化设备，预计2027—2028年迎量产窗口期，已与海外头部客户启动商务洽谈。
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