生猪期现联动走强，立秋消费旺季是否真正来临？｜期市头条

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本周，全球大宗商品市场在地缘政治风险、宏观经济数据及供需基本面多重因素交织下，呈现出显著的分化格局。化工品燃料油、沥青、甲醇延续走强，黑色系商品则低位震荡，农产品板块中，玉米反弹后回调，生猪偏强表现。碳酸锂在供需双重提振下延续反弹势头。市场整体情绪在美联储加息预期降温的背景下有所回暖，但多头资金获利了结导致贵金属板块出现回调。

地缘扰动叠加库存压力 原油走强后震荡调整

本周，地缘政治因素再度成为原油价格的核心扰动变量。周初，美伊谈判陷入僵局，霍尔木兹海峡这一全球关键石油运输通道的运输风险显著升温，市场对供应中断的担忧情绪加剧，推动原油期货价格延续走强态势。然而，随着交易的推进，市场注意力转向基本面数据。美国能源信息署（EIA）公布的周度数据显示，截至8月7日当周，美国原油库存大幅增加1740万桶至4.244亿桶，创下自6月5日以来的最高水平，原油库存数据对原油价格形成压制，原油价格震荡调整。

短期基本面好转 生猪期现联动走强

上周以来，养殖端出栏积极性持续偏弱，导致市场整体供应端呈现偏紧格局，生猪现货价格因此延续走强。进入本周，随着立秋节气的到来，终端消费市场出现好转迹象，需求端再次对猪价形成了有力支撑。此外，部分地区受到降雨天气的影响，生猪出栏受阻，进一步加剧了局部市场的供应紧张状况。在上述多重因素的共同作用下，生猪期现货价格联动走强。

供需双重提振 碳酸锂价格延续反弹

碳酸锂期货市场本周同样表现亮眼，价格延续了此前的反弹势头。从供给端来看，7月至9月期间，多家头部锂盐企业安排了产线停产检修，导致供给端出现集中减产。这一供给收缩的预期对碳酸锂期货价格形成了明显的提振作用。从需求端来看，下游市场的需求旺季呈现前置特征，电池厂集中进行逢低补库操作，需求端的回暖再次对碳酸锂价格形成了有力支撑。库存方面，产业链全社会碳酸锂库存已持续12周下降，库存压力的持续释放也为价格反弹提供了基本面支撑。

股期联动：美联储加息预期降温 黄金走强后回调

在宏观层面，本周美国经济数据的公布对市场预期产生了重要影响。上周五，美国7月非农数据意外走弱，这一结果促使市场大幅下调了美联储年内加息的概率。本周，美国7月CPI及核心CPI数据基本与市场预期一致，进一步缓解了市场对通胀超预期反弹的担忧。受此影响，股期市场呈现联动走强态势，贵金属板块，尤其是黄金，在降息预期升温的推动下表现强劲。然而，进入周后期，多头资金出现获利了结迹象，导致贵金属相关个股出现回调。

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李鹏飞

袁玉立

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